“小时分的我，从前是喝百事可乐的，由于那时百事可乐的价钱，只要可口可乐价格的一半。这深深招引了爱捡廉价货的我。”

  段永平说：“我觉得苹果的商业模式比可口可乐要好，为啥说苹果商业模式更好？例如当百事可乐价钱只要可口可乐的一半时，老巴你就只喝百事，可是Android手机价格与iPhone价钱比照，廉价了太多，而真实的苹果用户没有人在乎，至少在美国一向是这样，在我国也是相同，真实运用过苹果的人就会一向用苹果。”

  真实高手之间的对话，往往是要言不烦，慈悲拍卖的晚餐上，段永平的一句线年大手笔买入苹果公司，十年总获利近两千亿美元。在2011年就买入苹果的段永平，我信任他的这句话，现已和许多人交流过，可是绝大多数人都无法领会，为何巴菲特的领悟会这么高？由于他几十年都在考虑优异护城河的企业外在特质，那便是产品粘性。

  在买入苹果后，巴菲特点评到：“iPhone的价值被严峻轻视，其用户粘性乃至超越轿车。顾客或许买得起第二部iPhone，但未必买得起第二辆车，当世界末日来临的时分，或许美国人最终丢掉的才是iPhone和他们的信用卡。”

  由此，咱们理解调查和考虑科技公司中心竞赛力的起点，是产品和服务的粘性，无论是消费品仍是工业品，无论是顾客服务，仍是客户服务，投资者都要把用户粘性放在考虑的重要节点上。

  咱们以顾客粘性来调查消费品牌，除了老美的苹果，咱们也能够容易的看到腾讯的衔接粘性，无论是交际仍是金融付出，微信的粘性乃至大过付出宝，关于年轻人而言，他们没信用卡，可是一定会运用微信付出。2022年腾讯从前跌破2万元亿市值，市盈率一度低至10倍的腾讯，未来还会给投资者进场的时机吗？

  顾客粘性极强的产品，老美还有谷歌，亚马逊，微软，可乐；我国还有抖音，茅台飞天，

  咱们以客户粘性来调查工业制作，商场客户粘性最强的莫过于英伟达和台积电，英伟达刚刚发布的第三季度营收351亿美元，同比增加103%。净利润翻倍到达193亿美元，净利率高达惊人的55%；毛利率接连多年为70-73%。而台积电继续十年的净利率高达35%。这些难以想象的暴利，居然发生在工业制作范畴。

  一般TO B职业都存在强竞赛，由于在企业收购的供货商中，处于同类型产品许多，不断被比较价格和限制价格是工业制作范畴的特质，无论是国内的苹果链代工，仍是英伟达代工，供货商只能使用供给严重才干有细微溢价。所以低毛利，高应收账款，库存价值降低，是工业制作的遍及痛点。

  而英伟达和台积电能够打破工业制作的痛点，凭仗的便是产品的高度粘性，英伟达在AI芯片硬件和软件合一的控制位置，让AMD，高通，英特尔望尘莫及；相同，台积电继续晋级的重财物纳米芯片制作工艺，让三星，中芯只能追逐。

  以产品粘性来调查科技公司中心竞赛力，咱们特别难找到国内企业，有如英伟达相同强悍的产品定价才能，或许华为比较挨近，可是在上市公司中，被投行券商吹捧的科技股，无论是1.6万亿市值的代工龙头工业互联，1.3万亿中芯，易中天，仍是7000亿AI巨星寒武纪，咱们并未曾发现强粘性的特质，或许未来A股会呈现一个超级粘性的科技公司，那么这个公司的市值破万亿美元是必定的。

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